施洛莫·贝纳兹:为未来而存款

今天我要谈一谈存钱 但不是今天开始存钱 而是明天存钱 我将要谈的是：明天存更多的钱 这是芝加哥大学的 理查德 泰勒和我 在15年前设计的一个项目 在某种意义上 这个项目是广义的 行为金融学 我们怎样才能真正地利用行为金融学 现在也许你会问 什么是行为金融学 那让我们考虑一下 我们是如何管理我们的钱的 让我们从贷款开始 这个话题很新 至少在美国很新 很多人买的房子都是 他们能支付得起的最大的房子 而且实际上，比那种还要再大一些。 之后，他们的财产被银行收走了。 然后他们就开始责备银行， 因为银行不好，给了他们贷款。

让我们也来想一下 我们如何管理风险： 比如说，投资股票市场。 两年或三年，甚至是四年以前， 股市很好 当然，当时我们也是风险承担者。 之后股市开始缩水 而我们就开始感叹 从情感上而言，他们会觉得这些损失 与我们实际的想象中 市场会回升的时间 有很大差距 当涉及风险的时候 我们做的也许不是很好

你们中多少人有iPhone？ 有人吗？太好了。 我打赌你们中许多人 都给你们的iPhone上了保险 延长保修期也是一种隐性的保险 如果你的iPhone丢了怎么办？ 如果发生了其他事情怎么办？ 你们当中多少人有孩子? 多少人？ 如果你有足够的人寿保险 请继续举着手不要放下 我看到很多手放下去了。 我预计说， 如果你是一个代表性样本 那么你们给iPhone上的保险 比你们的寿险还要多 有了孩子也是一样。 每当谈及保险的时候，我们做的都不够好。

美国一般家庭 每年花费1000美元 在乐透彩上。 我知道这听起来很疯狂。 在座各位有多人每年花1000美元在乐透彩上？ 没有人 这就告诉了我们，没在这间屋子里面的人 每年花在乐透彩上的钱超过了1000美元 这才能让平均值保持在1000美元 低收入人群 花在乐透彩上的钱远远超出了1000美元 那么这会如何影响我们呢 我们并不是很擅长于管理钱

行为经济学实际上是 心理学和经济学的结合 请试着理解一下 人们所犯的有关于金钱的错误 在剩下的12分53秒中 我可以一直在这里站着 取笑我们管理金钱的 各种方法。 结束的时候你们就会问：“我们如何才能帮补别人呢”？ 这才是我今天想讲的重点 我们如何理解 别人在管理金钱上犯的错误 并且改变这些行为上的挑战 使其变为解决方案？ 今天我将要讲的是 增加未来的储蓄

我想讨论一下 储蓄的问题 在屏幕上 有一个100个美国人的 代表性样本 我们将会看一下他们的储蓄行为 首先需要注意的是 他们当中一半人 都没有 加入401退休福利计划 他们想要储蓄很不容易 他们不能将钱一眼不看 一分不动地 投入到 401退休福利计划当中 那么剩下的一半人呢 他们中的一部分选择不储蓄 他们只是太懒了 他们从来不愿意登录一个比较复杂的网站 并且点击17下鼠标 加入401退休福利计划 然后他们需要决定如何投资 52种不同的计划 他们也从未听说过什么是货币市场基金 他们应接不暇，所以也就不了了之了 有多少人最后会加入401退休福利计划呢 三分之一的美国人 三分之二的美国人现在没有在储蓄

他们存够钱了么 除去那些 说自己没有存钱的人。 10个人里面有一个人 存的钱是足够的。 10个人中有9个 或者是不能通过401退休福利计划存款 或者是决定不存款，或者还没决定存不存款 或者存款少的微乎其微 我想那些存款过多的人 面临着一个问题 让我们来看一下 我们有一个人 实际上 我们只算他的一半 因为这个数据是少于1%的 大约有0.5%的美国人 认为他们存的钱太多了

那么我们该如何对待这件事情呢 这就是为什么我想将重点放在这上 我们需要理解 人们不去储蓄的原因 这样我们才有希望跨过 行为上的障碍 将其变为解决方式 并且看一下这会有多强大 所以请给我一秒钟转移话题 因为我们即将要找到那些问题 人们在储蓄上面对的 挑战，行为上的挑战 我想先谈一下香蕉和巧克力

假设我们下周还有一次美好的TED讲座 那么在休息期间 会有茶点提供 你有香蕉或者是巧克力可以选择 那么各位有多少人在这场假想的讲座的茶歇间 会选择吃香蕉呢 有多少人吃香蕉，请举手 很好 我从科学角度预计 你们当中有74%的人会选择香蕉。 至少一个很好的研究也应该能预测到这一点 然后让我们等到那一天 看看人们最后吃的什么吧 那些想象着自己 吃香蕉的人 一周之后 吃的都是巧克力。

自控能力 不是未来的一个问题 当巧克力就在我们手边的时候 这就是一个现在的问题 这与时间，与储蓄有什么关系呢 与这种即时的喜悦又有什么关系呢 一些经济学家将其称为，及时性偏见 我们总是想着储蓄。我们知道我们应该储蓄 我们知道我们明年会做 但是今天我们还是先消费吧 圣诞节快到了 我们会给认识的所有人都买礼物 所以这种及时性偏见 让我们想的是储蓄 但却以花钱告终

让我再谈一个 与惰性有关的 储蓄的行为障碍 但是同样 我需要先岔开一下话题 谈一下器官捐赠 这是一个有关不同国家的非常好的比较研究 我们将要看两个相像的国家 德国和奥地利 在德国 如果你想要捐赠器官 希望上帝是可以 保佑你的 在你在拿到驾照或者是身份证的时候 你需要在方框中打勾来说明 “我想要捐赠器官”。 没有多少人在方框中打勾 这需要很大努力 你需要再三考虑 有12%的人选择捐赠 在邻国奥地利 情况略有相似，却也有些不同 那么什么地方不同呢 那就是你还是有选择的 你需要决定 你是不是想要捐赠器官 但是当你拿到驾照的时候 如果你不想捐赠器官 你需要在方框中打勾 没有人在方框中打勾 这太费劲了 只有1%的人打了勾 其他的人什么都没有做 无所事事是很正常的 只有少部分人在方框中打勾

那么救助他人性命 和器官捐赠 有什么影响呢 在德国 有12%的人打了勾 有12%的人是器官捐赠者 器官短缺非常严重 上帝保佑你，如果你需要一个的话 在奥地利，同样的，没有人勾上了方框 因此 99%的人都是 器官捐赠者 惰性 缺乏行动 如果人们什么也不做 那么默认的什么就是什么 如果他们一直拖延下去，如果他们不选择呢 这是很有力的 我们将会谈一谈 如果人们很害怕选择投资401退休福利计划时 该怎么办 我们是应该让他们自愿加入计划， 还是让他们被落下 在许多401退休福利计划当中 如果人们什么也不做 这就意味着如果他们不在方框中打勾 他们就没有为未来存钱 而打勾是花费精力的

我们已经谈及了几个行为障碍 在我们跨过挑战讨论解决方案之前 我们再来谈一个 这个与猴子和苹果有关系 不 不 不 这是一项存在的研究 与行为经济学有很大关系 有一组猴子得到了一个苹果 它们很高兴 另一组猴子得到了两个苹果 但是有一个被拿走了 它们只剩下了一个苹果 它们就非常的愤怒 为什么要拿走我们的苹果 这就是由损失引起的厌恶情绪 我们讨厌失去东西 即使我们并不会因此承担多大风险 如果你去自动取款机取出100美元 然后发现你丢了其中的20美元 你很可能会很愤恨 即使这并不意味着任何事情 这还是非常令人心痛的 这20美元很可能代表着一顿午餐 所以这种对损失的愤恨情绪 在储蓄的时候同样也会发生 因为人们 从精神上，情感上和本能上 都认为储蓄是一种损失 因为我需要减少花销

那让我们来讨论一下 最终可能会影响到储蓄的 各种行为上的困难 无论你想到的是不是即时的喜悦 还是巧克力与香蕉之间的选择 从现在开始存款就是很令人心痛的。 现在开始花钱 却有趣得多 我们讨论了惰性与器官捐赠 以及是否在方框内打勾 如果人们需要打很多个勾 才能加入401退休福利计划的话 他们就会搁置下这件事 选择不去参加 最后，我们来谈下由损失引起的厌恶情绪 以及猴子和苹果的故事 如果人们在思想上认为 为退休而储蓄是一种损失的话 他们就不会打算为退休而储蓄

所以我们得出了以下人们可能面临的困难 理查德 泰勒和我 总是对这些困难很感兴趣 将行为金融学 变得更加深入具体 或者我们可以称其为 行为金融学2.0版 或者现实中的行为金融学 将所面临的困难化为解决方案 我们得出了一个异常简单的解决方案 叫做 为了明天而储蓄 不是今天 那么这种方案将怎样解决 我们刚刚谈到的这些困难呢？ 如果你想到了 香蕉还是巧克力的问题 想我们下周应该是吃香蕉 那么我们就应该想我们明年要存更多的钱 明天存更多的钱 邀请员工 也许明年开始存更多的钱 未来的某一天 我们想象自己 吃香蕉 或者志愿参加更多的社区活动的时候 更多的锻炼或者是做所有正确的事情

现在我们再来谈一下在方框中打勾 以及采取行动所面临的困难 明天存更多的钱 让这些困难变得简单 他是一个自动驾驶仪 一旦你告诉我你想要在未来存更多的钱 比如说每个一月份开始 你都想开始存更多的钱 那么在你看到或拿到你的工资前 一部分钱就已经赚到了你的401退休福利计划当中 这样你就不会有因为 及时的喜悦而难以选择的问题 但是我们应该怎么处理那些猴子 和由损失引起的愤恨情绪呢 当明年一月份来临的时候 人们可能会觉得如果他们存更多的钱 那么他们需要少花钱 他们因此而心痛 也许我们不应该仅仅从一月份开始 当人们赚的越多的时候 我们就应该让他们存的更多 这样的话，当他们赚的越多，当他们的收入升高的时候 他们就不需要减少开支了 他们可以将 涨的工资的一部分拿回家 增加开销 然后再多拿出一点 投入到401退休福利计划当中

这就是我们的项目 非常非常的简单 但是我们将会看到 非常有效的成果 理查德 泰勒和我 最初施行这个项目 是在1998年的时候 在中西部的中型公司中的 蓝领工人中间推行的 他们挣扎在交各种账单 他们不断地告诉我们 他们不能马上存下来钱 今天存更多的钱不是可行的 那么我们就让他们 在每次涨工资的时候 都多存3%的钱 那么结果就是 在三年半的时间内 他们的收入涨了四次 那些很难存下钱的人 就存下来了他们工资的3% 三年半之后 他们就存下了大约四倍的数量 也就是大约14%

就相当于买鞋和自行车的钱 以及在这张表上显示的其他物品 因为我不仅仅想 凭空用数字说话 我真的想要想一下这个事实 那就是多存四倍的钱 真的会在人们能支付的其的 生活方式上 有很大的不同 这是真的 这不仅仅是一张纸上的数字 然而当只存3%的钱的时候 人们可能只能买新的平板鞋 为了走路 因为他们负担不起其他的东西 要是他们存14%的话 他们可能就有钱买漂亮的礼服鞋 穿着开车出去玩 这是很大的不同 到现在，有60%左右的大型公司 已经实际上推行了这样的项目 这是养老金保护法案的一部分 无需赘言 泰勒和我 也有幸成为这个项目的一部分 并且做出了一些改变

让我来总结 两条重点 第一点是行为金融学 是非常强大的 这仅仅是其中的一个例子 第二点就是 我们要做的还有很多 这仅仅是冰山一角 如果你想一下人们与按揭贷款 人们在买房子 但是他们却根本支付不起 这是我们需要考虑的问题之一 我们还需要想 要是人们承担了过多的风险 却不知道他们到底承担了多少风险 或者是承担的太少的风险该怎么办 我们还要想 如果有人一年花1000美元在乐透彩上 该怎么办 实际上，平均而言 新加坡的数据就是如此 在那里每家每年花费4000美元 在买乐透彩上 我们要做的还有很多 我们有许多问题要解决 还有一个关于退休的问题是 当退休之后 人们如何分配他们的钱

最后一个问题 当你们为退休而打算的时候 你们当中有多少人可以说 关于你们何时退休 你有一个很稳定的计划 什么时候去领社会保障金 退休后过什么样的生活 你每个月需要花多少钱 才能保证钱足够花 当谈到退休后的决定的时候 在座有多少人认为你们对于未来的打算稳妥了呢 一 二 三 四 在这些经验丰富的观众中 只有不到3% 行为金融学还有很长的路要走 还有很多机会 将它变得越来越强大

非常感谢

鼓掌